Cómo leer el 10-K de una empresa de Estados Unidos: el informe anual, el 10-Q y el 8-K

La respuesta corta

Antes de comprar una parte de una empresa de Estados Unidos, puedes leer lo que ella misma está obligada a contar. Lo publica en EDGAR, el sistema de la SEC, el regulador de valores de ese país, y no cuesta nada.

Son tres informes: el 10-K, que es el informe anual y trae los estados financieros auditados; el 10-Q, que se presenta después de cada uno de los tres primeros trimestres y no está auditado; y el 8-K, que avisa de hechos importantes entre un informe y otro. Para empezar, alcanza con cuatro secciones del 10-K: el negocio, los riesgos, la explicación de la gerencia y los estados financieros.

Tres informes, tres plazos

Los plazos salen de las instrucciones de cada formulario. Dependen del tamaño de la empresa: la SEC llama «grandes declarantes acelerados» a las más grandes.

Por dónde empezar en un 10-K

Las reglas de la SEC fijan el orden de los temas, así que todos los 10-K se recorren igual. El boletín de Investor.gov, el sitio educativo de la SEC, describe cada punto; estos cuatro son el mejor comienzo.

Tres señales que el boletín pide mirar

La primera es la opinión del auditor. La mayoría dice, sin salvedades, que los estados financieros presentan razonablemente la situación de la empresa según los principios contables de Estados Unidos (GAAP). Si el auditor da una opinión con salvedades o se abstiene de opinar, el boletín aconseja revisar con cuidado qué se lo impidió, igual que las debilidades materiales que la empresa informe en su control interno.

La segunda son las medidas «non-GAAP»: cifras que no siguen esos principios. Están permitidas, pero la empresa debe mostrar cómo se diferencian de la medida GAAP más parecida, y cuánto peso darles lo decides tú. La tercera es el punto 9: si la empresa cambió de auditor y tuvo desacuerdos con el anterior, debe contarlos, y el boletín dice que muchos inversionistas lo ven como una señal de alerta.

Lo que conviene saber del resto

El punto 5 trae datos de las acciones: el mercado donde cotizan, la cantidad de tenedores, los dividendos y las recompras. El punto 6 ya no pide nada: hasta febrero de 2021 se llamaba «datos financieros seleccionados» y resumía cinco años, y por eso algunas guías todavía lo mencionan.

La parte III, sobre directores, sueldos de los ejecutivos y accionistas principales, puede venir de la declaración para la asamblea de accionistas (proxy) si se presenta dentro de los 120 días posteriores al cierre del año, según las instrucciones del formulario. El boletín agrega que esa declaración suele llegar uno o dos meses después del 10-K. Y en los anexos 31 y 32 están las certificaciones del director general y del director de finanzas sobre la exactitud del informe.

Qué avisa un 8-K

El formulario 8-K tiene una lista numerada de hechos. En EDGAR, los resultados de búsqueda muestran los números de punto de cada 8-K, así que se ve de un vistazo qué trae. Estos son algunos de los más comunes.

• 1.01: la firma de un contrato definitivo importante.
• 1.05: un incidente de ciberseguridad importante.
• 2.01: la compra o la venta de activos, una vez completada.
• 2.02: los resultados del período, por ejemplo cuando la empresa publica su comunicado trimestral.
• 5.02: la salida o la llegada de directores o de ciertos ejecutivos.
• 5.07: el resultado de una votación de los accionistas.
• 8.01: otros hechos que la empresa decide informar.

Un calendario real: Apple

Apple cierra su año fiscal a fines de septiembre y se identifica en la portada de su 10-K como gran declarante acelerado, con 60 días de plazo. Su historial en EDGAR muestra el patrón de un año: un 8-K con el punto 2.02 el día de los resultados y el informe completo al día siguiente. Lo usamos solo como ejemplo de calendario.

Cómo encontrarlos en EDGAR

La guía de EDGAR de Investor.gov explica que basta con escribir el nombre de la empresa o su símbolo en la barra de búsqueda de SEC.gov. Los resultados salen en orden cronológico y la primera columna dice el tipo de formulario: «10-K», «10-Q», «8-K». Si al tipo se le agrega «/A», como en «10-K/A», es una corrección de un informe anterior.

Las empresas extranjeras suelen presentar otros formularios: la guía sobre qué es un ADR explica el 20-F. Y si llegas a una empresa por un CEDEAR, un certificado o un token, el 10-K sigue siendo el informe de la empresa, pero el instrumento tiene sus propios documentos, como muestra la comparación de las tres rutas.

Lo que la SEC no hace

La SEC no garantiza que un 10-K o un 10-Q sea exacto. Fija qué temas deben cubrir y cómo presentarlos, y su personal los revisa y puede hacer comentarios. La empresa es responsable de lo que publica: la ley le prohíbe hacer afirmaciones falsas o engañosas, u omitir información importante, y sus directores generales y de finanzas certifican el informe.

Leer un 10-K tampoco te dice si conviene comprar. Te dice qué hace la empresa, qué riesgos reconoce y cómo le fue, que es lo que necesitas para decidir con tus propios criterios, como explica la guía para invertir desde cero.

Lo que no cubre esta página

Leímos los formularios 10-K, 10-Q y 8-K de la SEC, el boletín de Investor.gov sobre el 10-K y el 10-Q, su guía de EDGAR y el historial de presentaciones de Apple el 19 de octubre de 2026. No revisamos los formularios de las empresas extranjeras, las declaraciones para la asamblea ni las reglas de las bolsas de México, Argentina o Colombia. Apple aparece solo como ejemplo de calendario. Esta página no es una recomendación de inversión.