T+1: cuándo son tuyas las acciones y cuándo llega el dinero de una venta
En Estados Unidos, una compra o una venta de acciones se liquida un día hábil después. Qué significa T+1, qué hicieron México y Argentina y por qué vender no es tener el dinero al instante.
Ejecutar no es liquidar
Cuando tu orden se ejecuta, ya hay un precio y una cantidad. Pero las acciones y el dinero todavía no cambiaron de manos. Eso pasa después, en la liquidación.
La autoridad de valores de Estados Unidos, la SEC, la define en un boletín para inversionistas: es la transferencia oficial de los valores a la cuenta de quien compra y del efectivo a la cuenta de quien vende. El tiempo entre la fecha de la operación y la fecha de liquidación se llama ciclo de liquidación.
Qué significa T+1
La T es el día de la operación. T+1 quiere decir que la liquidación ocurre un día hábil después.
No siempre fue así. Según el boletín, desde 2017 el ciclo de la mayoría de las operaciones con valores en Estados Unidos era de dos días hábiles, T+2. El 15 de febrero de 2023, la SEC adoptó cambios a sus reglas para acortarlo a T+1 en la mayoría de las operaciones hechas a través de casas de bolsa, con ciertas excepciones. La fecha de cumplimiento fue el 28 de mayo de 2024.
El ejemplo del boletín: si vendes acciones un lunes, la operación se liquida el martes. Con la regla anterior se liquidaba el miércoles.
Del día de la orden al día de la liquidación
La regla cuenta días hábiles, no días corridos. La tabla aplica esa cuenta a una semana cualquiera. La primera fila es el ejemplo de la SEC; las demás son la misma cuenta hecha por nosotros.
| La operación se ejecuta el | Se liquida el |
|---|---|
| Lunes | Martes |
| Jueves | Viernes |
| Viernes | Lunes siguiente |
| Día anterior a un feriado del mercado | Primer día hábil después del feriado |
A qué operaciones se aplica
El boletín dice que T+1 cubre las mismas operaciones que cubría T+2. Entre ellas nombra las de acciones, bonos, valores municipales, fondos cotizados, ciertos fondos de inversión y sociedades en comandita que cotizan en una bolsa.
La regla tiene excepciones, y el boletín no las detalla. Si operas algo distinto de una acción o un ETF, pregunta a tu bróker qué plazo aplica.
Si compras: cuándo hay que pagar
Con un ciclo más corto, el dinero tiene que estar antes. El boletín lo dice así: si compras valores sujetos a T+1, puede que tengas que pagar la operación un día hábil antes que con la regla anterior.
Hay una regla relacionada que conviene conocer. Investor.gov, el sitio de la SEC para inversionistas, explica que en una cuenta de efectivo hay que pagar un valor antes de venderlo. Comprar y vender antes de haber pagado se llama «freeriding», y no está permitido por la Regulación T de la Reserva Federal. El bróker puede tener que congelar la cuenta durante 90 días. En ese periodo puedes seguir comprando, pero pagando cada compra completa el mismo día de la operación.
Tu bróker puede pedir, además, que el dinero esté en la cuenta antes de aceptar la orden. Cuál es la regla de la tuya está en el contrato.
Si vendes: cuándo llega el dinero
Vender no es tener el efectivo en ese instante. El efectivo pasa a tu cuenta en la liquidación: un día hábil después, si la operación está sujeta a T+1.
Ese dinero queda en tu cuenta del bróker. Llevarlo a tu banco es otro paso, y el boletín no habla de él. Cuándo puedes pedir el retiro, por qué vía sale y cuánto tarda en llegar a tu país lo fija el bróker. Si vas a necesitar el dinero en una fecha concreta, cuenta los dos plazos, no uno.
México y Argentina hicieron el mismo cambio
El plazo depende del mercado donde se negocia el valor, no de dónde vives. Dos de los tres países de este sitio cambiaron su plazo casi al mismo tiempo que Estados Unidos.
En México, el Grupo Bolsa Mexicana de Valores anunció que el ciclo de liquidación del mercado de capitales pasaba a T+1 el 27 de mayo de 2024, a través de su contraparte central de valores. El comunicado recuerda que el ciclo ya había pasado de T+3 a T+2 en 2017, y explica el motivo: mantenerse en sintonía con los mercados de Estados Unidos y Canadá. No detalla el plazo de cada valor extranjero que se negocia en el mercado global, el SIC: confírmalo con tu casa de bolsa.
En Argentina, la Comisión Nacional de Valores cuenta en su Resolución General 1029, del 6 de noviembre de 2024, que una resolución anterior, publicada el 9 de mayo de 2024, había llevado el plazo de contado normal de 48 horas a 24 horas, con una excepción para la renta fija. La resolución 1029 quitó esa excepción. Su artículo 14 define el contado normal como la operación que se liquida a las 24 horas hábiles de concertada. También existe el contado inmediato, que se liquida el mismo día.
Para Colombia no encontramos una fuente oficial que pudiéramos leer sobre el plazo vigente. Pregúntale a tu comisionista.
Lo que cambia en cada ruta
El orden de la tabla es el de todo el sitio: bróker en el exterior, bolsa local y token. No es un ranking.
La tercera fila funciona de otra manera. Lex, la aplicación que aparece en esta ruta en nuestras guías, dice que sus operaciones se liquidan en la blockchain, mediante fondos de liquidez. No hay un día de espera fijado por una regla de mercado: lo que se espera es la confirmación de la red. El prospecto de un emisor de certificados sobre acciones de Apple advierte que una transacción enviada a la red puede no considerarse final hasta reunir suficientes confirmaciones, y que las demoras pueden afectar transferencias, emisiones y rescates.
Pasar de dólares digitales a tu banco es un paso aparte. La misma guía de Lex dice que los retiros bancarios dependen del procesamiento del proveedor y de la elegibilidad de tu cuenta.
| Ruta | Cuándo se liquida | Quién lo fija |
|---|---|---|
| Bróker en Estados Unidos | Un día hábil después de la operación (T+1) | La SEC, desde el 28 de mayo de 2024 |
| Bolsa local en México | T+1 en el mercado de capitales | Grupo BMV, desde el 27 de mayo de 2024 |
| Bolsa local: CEDEAR en Argentina | Contado normal, a las 24 horas hábiles | La CNV, en sus normas |
| Bolsa local: Colombia | No lo verificamos | Pregunta a tu comisionista |
| Token que sigue a la acción | En la blockchain, cuando la transacción se confirma | La red y los documentos del emisor |
Tres confusiones comunes
Las tres salen de leer mal el mismo número.
- «Ya vendí, ya tengo el dinero.» No hasta la liquidación.
- «Un día» es un día hábil: una venta del viernes se liquida el lunes.
- T+1 no es el tiempo que tarda el dinero en llegar a tu banco. Eso se suma después.
Cinco preguntas para tu bróker
Las respuestas están en el contrato de la cuenta y en la ayuda del bróker.
- ¿Tengo que tener el dinero en la cuenta antes de dar una orden de compra?
- ¿Cuándo puedo usar el dinero de una venta para comprar otra cosa?
- ¿Cuándo puedo retirarlo, y cuánto tarda en llegar a mi banco?
- ¿Mi cuenta es de efectivo o de margen, y qué cambia con cada una?
- ¿Qué pasa si la liquidación cae en un feriado de Estados Unidos que en mi país es día normal?
Lo que esta página no hace
Describe el plazo de liquidación con las páginas de la SEC, del Grupo BMV y de la CNV, leídas el 11 de octubre de 2026. El boletín de la SEC es del 27 de marzo de 2024, anterior al cambio, y habla en futuro. La regla tiene excepciones que no detallamos.
No revisamos los plazos de fondeo ni de retiro de ningún bróker, ni las reglas de las cuentas de margen. No verificamos el plazo vigente en Colombia. Nada de esto es una recomendación. La guía sobre tipos de órdenes explica el paso anterior, y la de SIPC, qué pasa si quiebra el bróker que guarda tus acciones.